자산유동화증권(ABS) 의미와 구조

자산유동화증권(ABS) 의미와 구조

자산유동화증권(ABS) 의미와 구조

자산유동화증권(ABS) 의미와 구조 자산유동화증권(Asset-Backed Securities, 이하 ABS)은 기업이 보유한 다양한 종류의 자산을 유동화하여 자금을 조달할 수 있는 증권입니다. ABS는 일반적으로 기업이 보유하고 있는 자산을 담보로 발행되며, 투자자는 이러한 자산에 대한 이자와 원금 수익을 받습니다. 이를 통해 기업은 자금을 조달하고 투자자는 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 이 글에서는 자산유동화증권의 의미와 구조에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

자산유동화증권의 의미

자산유동화증권은 기업이 보유하고 있는 다양한 종류의 자산(예: 계정밀도장치, 부동산, 금융상품 등)을 유동화하여 자금을 조달할 수 있는 증권입니다. 일반적으로 ABS는 기업이 보유하고 있는 자산을 담보로 발행되며, 이러한 자산은 보통 회사채나 주식과 같은 다른 유형의 증권과 달리, 기업이 장기적인 운영에 필요한 것일 수 있기 때문에 판매하거나 처분하기 어려울 수 있습니다. 자산유동화증권은 일반적으로 높은 수익률을 제공하며, 이는 대부분 기업이 보유하고 있는 자산의 가치나 수익성에 따라 결정됩니다. 또한, ABS는 자산의 종류에 따라 다양한 형태로 발행될 수 있습니다. 예를 들어, 자동차 판매업체는 자동차 로스백증서(Auto Loan Backed Securities, 이하 ALBS)를 발행할 수 있으며, 부동산 개발업체는 부동산 로스백증서(Mortgage-Backed Securities, 이하 MBS)를 발행할 수 있습니다. 자산유동화증권은 일반적으로 발행된 자산의 품질과 성격에 따라 분류됩니다. 예를 들어, 상업용 부동산을 담보로 한 상업용 부동산 로스백증서(CMBS)는 일반적으로 질 좋은 자산으로 분류되며, 신용저하에 대한 위험이 낮습니다. 반면, 자동차 대출 로스백증서(ABS)는 일반적으로 신용 위험과 각종 예측이 어려운 자산으로 분류됩니다. 이러한 분류는 투자자들에게 발행된 증권의 위험성과 수익성에 대한 정보를 제공합니다.

자산유동화증권의 구조

자산유동화증권은 일반적으로 세 가지 구조로 구성됩니다. 첫째, 단일자산형 자산유동화증권(Single Asset ABS)은 단일 자산을 담보로 발행됩니다. 예를 들어, 한 대의 자동차를 담보로 한 자동차 로스백증서(ALBS)가 이에 해당됩니다. 이러한 구조는 자산의 특성과 성격을 자세히 파악할 수 있으므로, 자산의 가치 평가와 위험성 분석에 있어서 유리합니다. 둘째, 다중자산형 자산유동화증권(Multiple Asset ABS)은 여러 종류의 자산을 담보로 발행됩니다. 예를 들어, 자동차와 부동산을 담보로 한 다중자산 로스백증서(Multi-Asset ABS)가 이에 해당됩니다. 이러한 구조는 자산의 분산 효과를 가져오며, 자산의 가치와 위험성을 상호 보완하므로 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다. 셋째, 신용경보기관(Credit Rating Agency)에서 발행한 등급이 높은 자산유동화증권(Credit Enhanced ABS)은 기업이 보유하고 있는 자산 외에도, 신용보증서(Credit Enhancement)와 같은 추가적인 보안장치가 적용된 증권입니다. 이러한 구조는 투자자의 신용 위험을 줄이고, 증권의 신용 등급을 높여 수익성이 향상합니다.